江西赣粤高速公谈股份有限公司 赣粤CWB1权证上市首日参考价布告
作者:佚名    信息来源:本站原创    更新时间:09-12

 


  股票简称:赣粤高速 股票代码:600269 编号:临2008-016

权证简称:赣粤CWB1 权证代码:580017

江西赣粤高速公谈股份有限公司

赣粤CWB1权证上市首日参考价布告

【出格提醒】

本公司及董事会整个成员包管布告本质的实正在、正确和完全,对布告的虚伪记载、误导性陈述或者沉大脱漏负连带责任。

江西赣粤高速公谈股份有限公司于2008年1月28日公开发行12亿元认股权和债券分离买卖的可转换公司债券(以下简称“分离买卖可转债”)。该分离买卖可转债已于2008年2月15日分离为公司债券和认股权证。此中的认股权证将于2008年2月28日正在上海证券买卖所挂牌买卖,现将认股权证首日开盘参考价及相闭状况布告如下:

1、权证简称:赣粤CWB1

2、买卖代码:580017

3、权证种别:认购权证

4、行权比例:1:1

5、初始行权价钱:20.88元/股,行权价钱和行权比例的调整按照上海证券买卖所的有闭规定执行

6、上市数量:5,640万份

7、存续期:自认股权证上市之日起24个月。

8、行权期:权证上市满12个月之日的前10个买卖日、以及满24个月之日的前10个买卖日正在行权(行权时期权证终场买卖)。

9、首日开盘参考价:3.729元/份

10、首日涨停价钱:5.829元/份

11、首日跌停价钱:1.629元/份

江西赣粤高速公谈股份有限公司

2008年2月27日

安然证券有限责任公司

闭于江西赣粤高速公谈股份有限公司

认股权证上市首日开盘参考价分析

一、赣粤高速股份有限公司认股权证基本身分

1、权证简称:赣粤CWB1

2、买卖代码:580017

3、权证种别:认购权证

4、行权比例:1:1

5、初始行权价钱:20.88元/股,行权价钱和行权比例的调整按照上海证券买卖所的有闭规定执杏祝

6、上市数量:5,640万份

7、存续期:自认股权证上市之日起24个月。

8、行权期:权证上市满12个月之日的前10个买卖日和上市满24个月之日的前10个买卖日(行权时期权证终场买卖)。

9、首日开盘参考价:3.729元/份

10、首日涨停价钱:5.829元/份

11、首日跌停价钱:1.629元/份

二、闭于赣粤高速认股权证首日开盘参考价分析

赣粤CWB1持有人有权正在权证上市满12个月之日的前10个买卖日、以及满24个月之日的前10个买卖日正在行权(行权时期权证终场买卖),可接纳欧式期权Black-Scholes模型为其定价,思索到时期增加了一次行权机会,其价值应不低于同类欧式期权。

同时,因为权证行权会酿成股本的扩张。传统的Black-Scholes模型未思索权证行权对股本的摊薄效应,不行直接用于认股权证的定价,于是选取思索摊薄效应的Black-Scholes模型对认股权证定价,其推算公式为:

此中,■

N:公司总股本

M:权证发行总数

λ:权证行权比例

Pc:认股权证理论价钱

S:标的股票价钱(正股价钱)

X:权证行权价钱

r:无危害利率

T:权证的渣滓存续期限

N(.):尺度正态散布的累积概率散布函数

σ:标的证券的动摇率

根据赣粤CWB1的相闭条目以及正股赣粤高速(600269)的有闭买卖数据,上述公式中的参数确定如下:

1)正股的现价S =16.80元,取赣粤高速2008年2月27日的收盘价;

2)赣粤高速发行分离买卖可转债前总股本为N=11.67667479亿股;

3)本次分离买卖可转债的发行规模为12亿元,每张债券面值为100元,共计1,200万张债券,每张债券附送4.7份认股权证,共计0.564亿份认股权证,即M=0.564亿;

4)行权价钱X = 20.88元/股,行权比例1:1;

5)权证的渣滓期限T =2年;

6)无危害利率r = 4.14%,取银行一年期定期存款利率;

7)动摇率49.52%,取赣粤高速(600269)近来250个买卖日(2007年2月13日至2008年2月27日)的股票价钱的年化历史动摇率。

推算可得赣粤CWB1的上市首日开盘参考价为3.729元/份。

三、赣粤高速认股权证首日涨跌停价钱分析

认股权证上市当日设涨跌停限度,涨跌停价钱的推算公式为:

权证涨幅价钱=权证首日开盘参考价+(赣粤高速刀哉涨幅价钱-赣粤高速前一日收盘价)×125%×行权比例;

权证跌幅价钱=权证首日开盘参考价-(赣粤高速前一日收盘价-赣粤高速当日跌幅价钱)×125%×行权比例。

根据以上公式推算,赣粤高速认股权证首日涨停价钱为5.829元/份;赣粤高速认股权证首日跌停价钱为1.629元/份。

安然证券有限责任公司

2008年2月27日